炒股赚钱招数:应避开的10个投资陷阱

来源:   2011-11-10 21:18:07【 】             影响指数             


 
  散户炒股不想亏损的四项基本原则  散户炒股不同于专业机构,区别在于没有专业的分析研究队伍、全面的分析技术、稳定和广泛的信息渠道、资本实力以及专业团队的管理经验。这些使得一个散户在炒股时不可能采取专...

  散户炒股不想亏损的四项基本原则KfU3158创业网

  散户炒股不同于专业机构,区别在于没有专业的分析研究队伍、全面的分析技术、稳定和广泛的信息渠道、资本实力以及专业团队的管理经验。这些使得一个散户在炒股时不可能采取专业证券投资商的很多方法和手段,更不能以为像一个专业操盘手那样,盯在电脑上拼杀,就可以成为赢家。如何在相对不利的情况下避免错误,这可能是最首要的投资股市战略。以下四项基本原则有助于你防范自己陷入错误泥潭。KfU3158创业网

  第一原则:赢家不贪KfU3158创业网

  炒股赢家的第一原则是赢家不贪。不贪是一种心态。不贪的心态。投资股市切忌贪心过头,失去了判断股市风险的基本底线。不要想当那个只有万分之一机会的股市爆发户,做一个有风险控制原则的、用自己头脑思考的投机者。欲速则不达,谁不想在短时间内成为暴发户,但是我们在现实生活中,看到更多的是失败者。越想暴发,就越不能。如果你不懂这个道理,就不应当来炒股票。赢家不贪。股市投资最完美的情况是:在最低点买入,在最高点卖出。在你的操盘记录里,你也许可以做到这样几次完美的结果,但大部分时候,你肯定做不到。很多股民做不到,但依然不自觉地追求这种极少几率的完美。沪指超过4200点,很多人依然高位跟进,等待股价涨到心目中更高的点出货。结果,后悔。为什么很多人总有那些“买晚了”、“卖早了”的抱怨,总想在一个最佳的价格买进卖出,而结果常常导致大的失误呢?目标和心态所致。KfU3158创业网

  第二原则:勿用情绪驾驭判断KfU3158创业网

  股神巴菲特投资股市的秘诀是:寻找与发现具有最大潜在投资价值的公司。他从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。同样,我们知道的索罗斯也一样。索罗斯投资股市的秘诀是:在不同市场、不同时间、不同产品的比较中发现可以计算的最低固定风险的套利机会。他也从来不会因为股市某个时段的涨跌而改变自己的投资理念。我们很难把普通的股市投资者,特别是散户,和这两位世界级的投资大师放在一个平台上进行比较。如果非要进行比较的话,一个最大的、最本质的区别是:一般股市散户的投资行为很大程度上是受自己的情绪左右。典型的特征是:股票上涨,情绪高涨,忘乎所以,继续追涨,不知道适可而止;股票下跌,情绪低落,怨天尤人,或勿忙杀跌,或不知所措。对于股市的研究,有很多理论。其中,一个重要的观点或结论是:投资者的心理、情绪会对股市周期产生重要影响,或者说,股市的波动受到人们的心理和情绪的影响。当然,这是宏观经济意义上的观察结果。但这个理论对我们散户投资股市有什么参考意义吗?有。就是你不必让自己的情绪影响你自己的投资决定。决定什么时候买、什么时候卖,这应该是你对市场或者某个公司研究发现的结果,而不是你听别人说,或者自己情绪好坏的结果。KfU3158创业网

  第三原则:小心消息陷阱KfU3158创业网

  庄家出货和吃货,通常的手段就是诱多和诱空。不是在交易形态上,给散户造成错误的判断,就是在消息上面上,给散户挖许多陷阱。而这两种手段一定是配合使用的,真真假假,对一个普通的股民来说,比较不易判断。也没有一定的规则可以遵循。除了人传人的口头消息渠道之外,目前,互联网是一个被大鱼经常利用来布置消息陷阱的有效工具。各种证券类的网站、几大综合门户网站的证券论坛、股评、博客等,都可能成为消息陷阱的公开场所。股民的共同特点是喜欢听牛市的故事,不喜欢听风险警告。这是消息陷阱能够得逞的关键。由于庄家在筹划消息陷阱方面的经验与细密布置,即便散户中招,也完全意识不到,还可能反过来感谢某些人。股市上大鱼吃小鱼,通常在无形之间,更多是借别人之手,或借势吃掉小鱼。股民提高自己的风险意识是最主要的防御武器,不要轻信别人的消息,不要仅凭看了某个股评就做决定。对散户来说,最根本的抵御方法是用心理解长期价值投资的基本理念,并了解一些方法。抑制自己投资的贪念,把自己投机的动机放置在一个理性思维的框架里,这样才可能减少落入各种各样消息陷阱里的次数。搏击在股海,一条小鱼需要知道:自己周围的暗中会有大鱼频繁出没,还有许多暗流,风云也可能瞬间突变。唯有风险意识可能伴你成为赢家。KfU3158创业网

  第四原则:静观其变KfU3158创业网

  股市投资管理中的这条原则是指:当市场没有出现进一步的信号、迹象、事件和潜在变化的时候,最好的投资原则就是不动,或者不变。这个原则对空仓者和持仓者同样的重要。原则简单,但事实上很多人做不到。主要以下两个原因:第一。看不清市场的时候,很多人往往越想看清楚。于是,就问别人。这个时候自己过去既定的思路和看法,往往受到别人的影响,从而不自觉地改变了自己的判断。好像看清了市场,实际上,可能恰恰是稀里糊涂地犯了方向的错误,或盲动的错误。第二。短期心态常常主导实战。表现在:空仓持币的时候,总担心股市涨上去,怕自己可能追高;而持仓的时候,又总担心股市会跌下来,怕自己无法在高位出货。所以,尽管看不清股市方向,但心里放不下,左思右想,不是动一动钱,就是动一动股票。在任意时刻,市场不是涨就是跌,很难判断。但是,从中长期来看,很多时候,股市就是没有方向的。如果投资者抱着短期心态的话,就总想看清短时间股市的动态,往往给自己制造了更多犯错的机会。KfU3158创业网

  市盈率陷阱KfU3158创业网

  对于非周期性的高成长公司,它们的利润会随着公司的发展不断上升,所以市盈率也会因此不断升高。而周期性公司却做不到这样,因为市场知道“好花不常开”的道理,所以在周期性公司业绩非凡的时候,很多有经验的投资者就开始预期是不是这个行业的冬天就要来了,他们会抛售手中的股票以兑现。在这种时候,强周期性公司的股票,从表面看起来非常出色:业绩在过去几年大幅度提升,而股价相对来说并不算高,公司的投资在增加产能在扩大。而那些股票分析员从来都喜欢对这些周期性的公司给予温和的乐观预期,不管在什么时期,他们总是认为那些周期性的大公司的业绩像大象爬坡一样,规律地每年保持匀速上升。特别是在资本市场情况比较好的情况下—一般周期性行业在景气周期中,资本市场都处在比较好的情况—这种公司太容易让人上当了,因为它看上去非常像别的投资者没有发现的无价宝一样。不过到了周期性行业的不景气时期,即使是再出色的周期性公司也很难独善其身。2007年至2009年上半年的中国钢铁和有色金属类公司就明显表现出这种市盈率陷阱。  KfU3158创业网

  好赚公司很可能有陷阱KfU3158创业网

  《第一财经周刊》在去年也曾经说过,要看看杂货店里和超市中哪个产品好卖,这也许会对投资者的投资有一定帮助。KfU3158创业网

  不过这只是一个公司有价值的必要条件—也就是说,好卖的公司不一定是好公司,而好公司的产品肯定是好卖的—要不然杂货店老板根本不用辛苦蹬着三轮车上货,直接去做投资就可以致富了。KfU3158创业网

  一个产品好卖有很多原因,有时候是因为它碰巧适应了某个潮流。如果这家公司质地优良,善于抓住机遇,又碰巧适应了某种潮流,那就属于费雪所谈到的那种因为走运而出色的值得投资的公司。但不是所有公司走运了就一定能出色的,比如1980年代那些看起来很出色的家电生产公司,你还能叫出它们的名字么?KfU3158创业网

  在中国市场上有很多“好卖”公司,是由于行业垄断或者寡头垄断造成的—你不买它的,别处也没有—这些好卖公司看起来不错,市场占有率也非常高,但是看看它们的资产收益,简直惨不忍睹,这些官僚型的公司把从市场上获得的超额利润都用于高得吓人的管理费用,吝啬给股东们多一分钱,却喜欢没完没了地向股东再融资,投资者买了这种公司肯定免不了要做噩梦。KfU3158创业网

  够“便宜”的股票也够危险KfU3158创业网

  这要看投资者怎么看“便宜”这个词,因为在资本市场上普遍存在这个规律,那就是“越便宜的越贵”。在这说的便宜是绝对的价格,往往资本市场上相同条件下绝对价格低的产品,都是比较差的产品。在一些海外市场还有规定,如果价格低到一定地步就要退市,所以很多低效上市公司都会进行股票合并,比如把十股合并为一股,减少上市总股数而总市值维持不变,这样可以使每股价值升高,以逃避被退市的处罚。因为在中国市场上没有这种退市规则,所以总的来看,那些足够“便宜”的股票才是足够危险的。很多刚开始投资的投资者却比较喜欢这种绝对便宜的公司,同时由于在中国市场总的来说还是资金过剩—这可能是中国的其他公开市场的投资产品的收益率对中国投资者来说不够有吸引力造成的—那些危险的“便宜”股票由于买的人多了,在一些情况下也会有相应的价格增长。但是,这完全要凭运气好坏,总的来说,资本市场上的“便宜”货会越来越便宜,因为它本身也许根本就一文不值。  KfU3158创业网

  业绩总比预料的好也是种风险KfU3158创业网

  看起来太好的公司也是需要投资者小心的。KfU3158创业网

  有的公司的业绩总是比外界预期的好,这也需要投资者小心。因为对于大多数大券商的证券分析员来说,和上市公司沟通是他们的一项工作,而上市公司会把自己的业绩预先透露给这些苦心孤诣的分析员—我开始对证券分析员是比较崇拜的,以为这些专家真是厉害,通过几张报表就能准确估算出一个硕大无朋的上市公司的预期业绩,后来才知道,原来如此。那么,如果一家上市公司的业绩总是强于市场对它的预期那就有问题了,起码这家上市公司要超出同行业一大截,而且又是所有的人没有想到的,那么这个公司有什么不可告人的法宝呢?KfU3158创业网

  事实总是那么无聊,这种公司往往没有什么聚宝盆,很简单,它们很可能在撒谎。上市公司的管理层和我们一样,他们的行为也由奖励和惩罚制度决定,如果好处对于那些道貌岸然的管理层足够大,他们就可能为了利益而撒谎。很大可能是,足够好的公司业绩可以使管理层获得足够多的期权、股票溢价收益,或者公司闪亮的业绩可以使公司获得更多的融资。KfU3158创业网

  如果这家上市公司具有以下三个条件中的两个而它们的业绩又出乎意料的好,投资者就要对这个公司提起警惕了:KfU3158创业网

  对管理层的监管比较疏松,缺乏有力的外部审计和独立董事KfU3158创业网

  管理层有比较强的竞争压力KfU3158创业网

  管理层主导人物性格跳跃,有很强的不稳定倾向KfU3158创业网

  在中国的上市公司中这三项都具备,而且业绩总是超级好的上市公司,在一些互联网企业中是存在的。  KfU3158创业网

  不要指望从“庄家”手里挣到钱KfU3158创业网

  遇到过这种企业么?在牛市的时候使劲涨,在熊市时则没有反应。KfU3158创业网

  如果有个企业,在牛市中使劲涨,而在熊市里,别的股票在往下跌,而它独善其身—这不是在做梦吧?很多投资者梦想的就是它。但即使这种企业真的存在,你恐怕也要对它小心一点。首先,让我们来想一下,为什么会有这种公司,不受到资本市场的负面影响?KfU3158创业网

  绝大多数投资者买股票的原因是因为预期这家公司的股票价格会上涨,而在熊市中整个市场资金都在回收的情况下,市场的总体市盈率会下降,在这种情况下某只股票的价格不下降就说明它的业绩在整体不景气的预期下还要比经济景气时期要好,那么它是一家反周期行业的公司么—先不管是不是真的有这么一家反周期公司。别忘了第二个条件,在牛市的时候,这家公司涨得比别人还多,这是反周期行业的公司所不能达到的。那么只有在一种理想的情况下存在这种公司,这个公司所在的行业是垄断地位,而且这个行业是在迅速发展—你不觉得这两个条件是矛盾的么?除此之外,还有一种情况存在,这只股票的价格被某些投资者控制了,他们动用资金使某只股票在一定时间段里产生价格变化,以达到他们的某种目的。这也就是经常听到的“庄家”。KfU3158创业网

  很多投资者喜欢投资到这种有“庄家”的股票当中去,他们自以为能在其中浑水摸鱼。这种“庄家”游戏基本上属于一种“零和游戏”—如果算上证券交易的手续费和税应该是个负和游戏,因为中国市场的这部分费用并不高,就把它忽略掉吧—一般投资者如果能赚到钱,那也就是你从“庄家”那里赚到的,但是,如果这个“庄家”总是被人赚到钱,又怎么可能成为“庄家”呢?所以,在这个游戏中肯定是“庄家”赚钱的几率大。对于一般投资者来说,如果把投资变成了小概率事件,那是危险的。  KfU3158创业网

  不要搭理“第二个”公司KfU3158创业网

  投资者应该避免这种公司:“第二个××”。KfU3158创业网

  在美国市场有第二个微软,第二个苹果,第二个谷歌;在中国市场上有第二个茅台,第二个海尔,当然那些公司是不是能实现它们伟大的目标,是需要时间考验的;而在体育赛场上,我们也听说过很多次第二个马拉多纳或者第二个乔丹这样的说法,但是那些人哪个成为乔丹和马拉多纳了?在资本市场恐怕也是如此。在激烈的市场竞争中,会有什么情况呢?就像《大白鲨》中的那句台词,你什么时候看到过“第一名出局而第二名安然无恙的”?KfU3158创业网

  还有一个问题,在乔丹和马拉多纳如日中天的时候,从来没有听过评论界评论谁是第二个乔丹,只有在乔丹退役后,这种“第二个”才多了起来。在最成功的公募基金经理彼得?林奇看来,只有被推崇为“第一个”的公司在遭遇问题时才会有“第二个”出现,比如1990年代的IBM,它那些第二个们没有赶上老大的辉煌,而遇到的亏损问题却比IBM有过之无不及。KfU3158创业网

  投资“第二个”不如直接投资“第一个”,投资者要记住的是,所谓“赛螃蟹”这种食品是用鸡蛋和醋做的,它只是种“穷快乐”而已。  KfU3158创业网

  虚假的“寡头”公司KfU3158创业网

  有的公司的市场占有率不低,而且业务发展很快,但是如果它的业绩只是来自几个大客户,比如40%只是来自一家巨无霸公司,那么这家市场占有率还不错的公司就存在很大的风险。KfU3158创业网

  特别是代工企业,这种问题尤为突出。在1980年代和1990年代这种代工型企业在台湾就很兴盛,在繁荣时期这些公司的股价也高得惊人,但是在受到其他地区成本挑战后,这些代工公司中没来得及转型的都损失惨重。KfU3158创业网

  除了单一客户风险,代工企业对于客户的议价能力不高,毛利率低也是一个大问题,这些公司在经济良好的情况下还可以赚到不错的钱,但是在经济不景气的情况下,利润就被压缩到整体亏损的地步,所以管理层就要拼命压缩还具有弹性的成本,来使公司有利可图。这也就是为什么血汗工厂最多出现在这种代工企业的原因。  KfU3158创业网

  “热门”公司也得悠着点KfU3158创业网

  投资者首先应该冷静思考的就是是否要投资那些“热门”公司。有时候某种行业某个公司的宣传会铺天盖地,全社会所有媒体都在关注它,好像这个行业的发展可以解决当前所有的社会问题。比如在1990年代末的互联网类公司,就是如此,投资者在社会潮流的推动和压力下本来以为马上人就可以在天上飞了,但是后来才发现,飞走的是自己的钞票。KfU3158创业网

  热门股在还热的时候上涨得很快,分析师们不得不一次一次变换自己的估值方法才能解释股价上涨的原因,而如果没有有力的利润支撑,那么这些股票价格下跌的速度要比上涨的速度还快。投资热门股的投资者所能做的只有及时出手,不然的话,那些股票就再也回不到原来的价格了。KfU3158创业网
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